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Linde-Aktie: Q1-Zahlen ohne größere Überraschungen
04.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Linde (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Linde habe heute Geschäftszahlen für das 1. Quartal 2012 veröffentlicht, die weitestgehend den Erwartungen der Analysten entsprochen hätten. Der Gas-Umsatz habe die Prognose der Analysten leicht übertroffen. Die EBITDA-Marge habe dank weiterer positiver Effekte aus dem HPO-Programm ("High Performance Organisation") erwartungsgemäß um 20 Basispunkte auf 27,5% gesteigert werden können.
Während der Umsatz von Engineering etwas geringer ausgefallen sei als erwartet, habe das Segment mit einer deutlichen Margensteigerung auf 12,1% überrascht. Hierzu habe vor allem eine erfolgreiche Abwicklung einzelner Projekte im Anlagenbau beigetragen. Der Auftragseingang sei gegenüber dem Vorjahr um 70,9% auf 759 Mio. EUR gesteigert worden, sodass sich auch der Auftragsbestand auf 3,695 Mrd. EUR (+2,6%) verbessert habe.
Der Nettogewinn habe entgegen den Erwartungen der Analysten leicht gesteigert werden können. Sie würden dies insbesondere auf eine geringe Steuerquote von 19,8% (BHLe: 23,9%) zurückführen.
Den Ausblick 2012 habe Linde bestätigt. Wie bisher sollten der Umsatz und das EBITDA gegenüber 2012 gesteigert werden. Für Engineering würden ein Umsatz auf Vorjahresniveau und eine EBITDA-Marge von mindestens 10% erwartet, was nach dem guten Start konservativ erscheine (BHLe: 10,9%).
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen nach dem erfolgreichen Jahresauftakt ihre Kaufempfehlung für die Linde-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 160,00 EUR. (Analyse vom 04.05.2012) (04.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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